花旗中国首席经济学家：2025年人民币兑美元1：5

 
近日，花旗集团中国首席经济学家刘利刚在一场策略分享会上表示，到2025年，随着中国的各项改革成功推进，经济重返可持续增长的状况，人民币兑美元预测为1：5。
刘利刚认为，4月以来，美元走强，人民币走弱，但这种趋势可能不会持续太久。目前海外投资者严重低配人民币资产，1-2%的配置比例与中国作为全球第二大经济体的体量极不匹配，中长期看，中国金融市场和资本市场的开放会吸引大量热钱流入，给人民币带来升值压力。今年6月份，中国股市已经加入了MSCI的指数，未来纳入的比重也会越来越高。明年4月份，全球债券市场三大指数之一的巴克莱彭博指数将正式把中国债市加进去，受此影响，另外两大指数也会在适当时候把中国加入。
他还指出，守住不发生系统性金融风险是央行的底线，4月份央行降准和资产管理新规过渡期的延长表明，中国的货币政策已经有了转向。为了维持宏观经济增速的稳定，预计在二季度经济增长数据出台前后，央行还会有一个50基点的降准。
基于对中国经济乐观、以及人民币大概率会升值的判断，刘利刚认为，未来中国有很多地方投资回报率会高于发达经济体。随着中国经济的转型，未来经济增长将更多地依靠消费驱动。近几年，中国居民消费占GDP的比重正稳步提升，他预计，这一比重会从2015年的35%上升到2020年的44%，到2025年，可能会到54%。如果未来中国居民的消费篮子和发达国家相当的话，那么教育、娱乐、医药、医疗服务、交通、通讯等行业都应该有超过200%的增长，其中医药和医疗服务行业预计有550%的增长。中国居民在中长期投资方面应跟着中国经济的转型来做配置，投资消费相关的行业来获取超额的回报率。